Le PnL est un concept clé dans le trading qui te dit combien tu as gagné ou perdu. Que tu fasses du trading de cryptos ou que tu gères une entreprise, suivre tes profits et pertes est super important pour évaluer tes performances. Sur les marchés cryptos, connus pour être super volatils, les indicateurs de trading PnL deviennent particulièrement importants pour gérer les risques et mesurer le succès. Cet article explique ce que signifie le PnL, comment le calculer, la différence entre le PnL réalisé et non réalisé, et comment le ratio PnL peut être utilisé pour évaluer les performances de trading. On va aussi examiner les dernières données sur les tendances du PnL des cryptomonnaies en 2025, accompagnées de graphiques et de tableaux pour plus de clarté.

Comprendre le PnL (profit et perte)

Abréviation de « profit and loss » (profit et perte), le PnL est le résultat net de tes transactions ou de tes activités commerciales sur une période donnée. En termes simples, il s’agit de l’argent gagné (profit) moins l’argent perdu (perte). Si ton PnL est positif, tu réalises un bénéfice net. Si les pertes sont plus importantes, ton PnL est négatif (une perte nette). Le PnL est généralement indiqué dans les états financiers sous la forme « P&L » (profit and loss) et constitue l’un des principaux indicateurs de la performance financière d’un individu ou d’une entreprise.

En finance d’entreprise, le PnL correspond généralement au compte de résultat, qui résume les revenus, les coûts et les dépenses d’une entreprise pour la période considérée afin de déterminer le résultat net. C’est le compte rendu officiel des gains ou des pertes réalisés par une entreprise au cours de cette période. Mais dans le contexte du trading, les gains/pertes de trading font juste référence au PnL. On peut le suivre pour une transaction, une journée de trading, un mois ou plusieurs années pour voir si tes stratégies de trading marchent bien.

Il est important de bien comprendre le PnL, car il donne une image claire de vos gains/pertes sur vos transactions cryptographiques et vous permet de prendre des décisions plus éclairées. Tout trader doit surveiller de près le PnL de l’Ether afin d’adapter ses stratégies, de contrôler le niveau de risque et, par conséquent, d’améliorer ses performances globales.

PnL réalisé vs PnL non réalisé

PnL réalisé : il s’agit du profit ou de la perte qui a été enregistré à la fin d’une transaction. En d’autres termes, lorsque tu vends un actif et que tu règles une position, ce gain ou cette perte est « réalisé ». Par exemple, si tu as acheté des Bitcoins pour 30 000 $ et que tu les as vendus à 35 000 $, tu as réalisé un profit de 5 000 $. Le PnL réalisé est déterminant, car il correspond au solde de ton compte actif. C’est le montant que tu gagnes ou perds sur les transactions clôturées.

PnL non réalisé – On parle souvent de gains ou de pertes sur papier, qui correspondent aux profits ou aux pertes que tu réaliserais si tu vendais ta position, mais qui ne sont pas encore effectifs. Ce montant varie en fonction du prix du marché et n’est pas non plus bloqué. Par exemple, tu as acheté de l’Ether à 2 000 $ et sa valeur est maintenant de 2 500 $ ; tu as un PnL non réalisé de 500 $ pour cette transaction. Cependant, comme tu n’as pas vendu, ce bénéfice de 500 $ pourrait, au mieux, être doublé lors du prochain mouvement de prix, diminuer de moitié, voire disparaître complètement. Le PnL non réalisé est une théorie et peut changer à tout moment en raison des turbulences du marché. Il n’affecte pas ton compte courant, mais tu dois y prêter attention car il indique ce qui va arriver à tes positions ouvertes.

Les traders doivent suivre à la fois le PnL réalisé et le PnL non réalisé. Le PnL réalisé t’indique combien tu as réellement gagné ou perdu jusqu’à présent, tandis que le PnL non réalisé t’indique où tu en es sur tes positions ouvertes. Il est essentiel de surveiller les deux pour gérer efficacement les risques. Par exemple, une transaction peut afficher un gros profit non réalisé, mais si le marché se retourne contre toi, ce profit peut s’évaporer. Les traders avisés évaluent régulièrement leur PnL non réalisé et peuvent définir des ordres stop-loss ou des niveaux take-profit pour clôturer automatiquement les positions et convertir le PnL non réalisé en PnL réalisé avant que le marché n’évolue trop dans la mauvaise direction.

Comment calculer le PnL (profit et perte)

PnL = (prix de sortie × quantité) – (prix d’entrée × quantité) – frais

Le calcul du PnL d’une transaction est simple. La formule de base pour calculer les profits et les pertes est la suivante :

Cette formule calcule essentiellement la différence entre le prix auquel vous avez vendu un actif et le prix que vous avez payé pour l’acheter, après prise en compte des frais éventuels.

  • Entrée : vous achetez 1 Litecoin (LTC) au prix initial de 60 $.
  • Sortie : plus tard, tu vends 1 LTC à 100 $.
  • Frais : supposons que tu aies payé 5 $ de frais pour les transactions (achat + vente).

Ton PnL serait calculé comme suit :

(100 × 1) – (60 × 1) – 5 = 35 $ (100 × 1) – (60 × 1) – 5 = 35

Tu as donc réalisé un bénéfice de 35 $ sur cette transaction après frais. On peut aussi exprimer ça en pourcentage : un bénéfice de 35 $ sur un coût de 60 $ représente un gain de 58,3 % pour cette transaction.

Dans le tableau ci-dessus, deux transactions rentables et une transaction perdante donnent un PnL net de 1 535 $ de profit. Le ratio PnL pour ces transactions combinées peut aussi être calculé (on expliquera le ratio PnL en détail dans la section suivante). Dans ce cas, le total des profits = 2 535 $ et le total des pertes = 1 000 $, ce qui donne un ratio PnL d’environ 2,535.

Ratio PnL et performance de trading

Le ratio PnL est un indicateur utile pour évaluer la performance de trading. Il mesure la rentabilité globale d’un trader en comparant le total des profits au total des pertes. La formule est la suivante :

Ratio PnL = \frac{Total\ des profits}{Total\ des pertes}

Le ratio PnL serait de 12 000 $ / 4 000 $ = 3. Un ratio PnL supérieur à 1 montre que tu as gagné plus en profits qu’en pertes, ce qui est un bon indicateur de trading. Un ratio inférieur à 1 indique qu’il y a plus de pertes que de profits, ce qui est un indicateur d’un profil de trading moyen négatif.

Il est important de noter que le ratio PnL (parfois appelé « facteur de profit » dans le trading) prend en compte plusieurs profits par rapport aux pertes plutôt que le nombre de transactions gagnantes par rapport aux transactions perdantes. Par exemple, tu peux avoir un ratio PnL élevé même si ton taux de réussite n’est que de 50 %, car les transactions gagnantes sont nettement plus importantes que les transactions perdantes.

Un trader qui gagne la moitié de ses transactions et empoche 200 $ par gain mais perd 50 $ par perte réalise un « bénéfice » de 1 000 $ contre une « perte » de 250 $ après 10 transactions et affiche un ratio PnL très élevé de 4, ce qui signifie qu’il a un ratio bénéfice/perte de 1 pour 4. À l’inverse, un trader qui gagne 90 % du temps, mais ne gagne que 10 $ par transaction gagnante et perd 100 $ lors des rares transactions perdantes, aura un ratio PnL de 0,9 (taux de réussite très élevé) avec 90 $ de bénéfices nets et 100 $ de pertes nettes.

En gros, c’est le retour sur investissement pour une position ouverte. Dans ce sens, un ratio PnL de 20 % veut dire que tu as un retour de 20 % sur l’argent que tu as mis dans cette transaction. C’est plus un retour sur investissement par transaction individuelle qu’une performance globale. Dans notre discussion, on parle du ratio PnL comme du ratio global des profits totaux par rapport aux pertes dans toutes les transactions, mais c’est bien de mentionner les différences de terminologie sur les plateformes de trading.

Tendances et données actuelles du PnL crypto (2025)

La notion de PnL n’est pas seulement utile pour le trader individuel, elle sert aussi à mesurer la santé globale du marché. Les analystes analysent les chiffres globaux des profits et des pertes pour interpréter le sentiment du marché. Le ratio PnL réalisé pour le Bitcoin, par exemple, est un exemple qui peut être utilisé pour comparer le total des profits réalisés par les investisseurs avec le total des pertes. Cet indicateur est bien connu pour sa tendance à exploser lors des marchés haussiers (lorsque les gens encaissent leurs profits) et à s’effondrer lors des marchés baissiers (lorsque davantage de pertes peuvent être réalisées).

Bitcoin : ratio moyen, profits/pertes réalisés (EMA 14 jours) en fonction du temps. Le ratio PnL réalisé (zone verte/rouge) trace une trajectoire avec le prix en arrière-plan (ligne noire) dans ce graphique. Si les pics verts sont élevés (ratio >> 1), ça veut dire que les investisseurs réalisent beaucoup plus de profits que de pertes (très souvent lors des pics euphoriques du marché).

Lorsque les creux rouges sont très bas (souvent inférieurs à 1 aux points de capitulation ou aux creux), cela signifie que les pertes dominent. En particulier, le sommet du ratio PnL a connu une baisse progressive au cours du cycle récent (marquée par les pics inférieurs de 2019 et 2021 dans le graphique), indiquant que chaque phase haussière suivante a connu un rattrapage relativement plus faible à partir du point de prise de bénéfices que lors de la tendance haussière précédente. Ça peut signifier un marché plus expérimenté ou des investisseurs à plus long terme. Le ratio PnL réalisé, par exemple, à la fin de 2022 pour le Bitcoin, est tombé à des niveaux très bas lorsque le marché a capitulé et que de nombreux traders ont capitulé et vendu leurs pertes non réalisées. À la mi-2023, le ratio a commencé à se redresser avec la hausse des prix, ce qui a représenté une restauration des profits réalisés.

L’état du marché peut aussi être ressenti si les traders suivent de près les tendances du PnL. En d’autres termes, si la plupart des traders affichent un PnL très positif et que l’euphorie monte, ça peut indiquer un marché surchauffé qui va bientôt corriger. À l’inverse, si la plupart enregistrent des pertes (PnL négatif), ça peut indiquer que le marché a atteint son niveau le plus bas et que des opportunités pourraient se présenter. Comme précédemment, ces informations doivent être combinées à d’autres analyses, mais les données PnL apportent un élément supplémentaire au puzzle que constitue le comportement du marché des cryptomonnaies.

FAQ

Que signifie PnL dans le monde des affaires ?

En affaires, PnL signifie « Profit and Loss » (profit et perte) et fait généralement référence à un compte de résultat (état des profits et pertes). Il s’agit d’un rapport financier, souvent appelé P&L, qui résume les revenus, les coûts et les dépenses d’une entreprise sur une période donnée afin de montrer si l’entreprise a réalisé un profit ou une perte. En d’autres termes, il s’agit d’un compte de résultat qui reflète la performance financière globale de l’entreprise pour cette période.

Qu’est-ce que le PnL dans le domaine des cryptomonnaies ?

Dans le monde des cryptomonnaies, PnL signifie la même chose que Profit and Loss, mais il décrit spécifiquement les gains ou les pertes liés à tes transactions ou à tes avoirs en cryptomonnaies. Il mesure combien d’argent tu as gagné ou perdu en négociant des actifs cryptographiques. Par exemple, si tu as acheté une pièce et que tu l’as ensuite vendue à un prix plus élevé, la différence (après frais) correspond à ton PnL sur cette transaction. Les traders de cryptomonnaies suivent le PnL pour évaluer le succès de leurs transactions et ajuster leurs stratégies en conséquence.

Que signifie PnL dans le trading ?

PnL signifie « Profit and Loss » (profit et perte) dans le trading. C’est un raccourci utilisé par les traders pour indiquer le résultat des transactions et le montant des profits réalisés ou des pertes subies. Chaque transaction que tu effectues donne lieu à un PnL, et le suivi de celui-ci au fil du temps te renseigne sur tes performances de trading. En gros, le PnL est le « tableau d’affichage » du trading, qui montre tes gains et tes pertes financiers.

Comment calcule-t-on le PnL ?

Le PnL se calcule en prenant la valeur de vente d’un actif, en soustrayant son coût d’achat, puis en retirant les frais éventuels. La formule la plus simple est la suivante : PnL = (prix de sortie × quantité) – (prix d’entrée × quantité) (moins les frais de trading éventuels).