Dans le domaine de la cryptographie, une liquidation est la fermeture forcée de la position d’un trader en raison d’une insuffisance de fonds pour maintenir une transaction ouverte. Cela se produit généralement dans les opérations à effet de levier lorsque le solde de la marge tombe en dessous de l’exigence de marge de maintien.
Le secteur financier a connu une révolution grâce au trading de crypto-monnaies, qui a offert de nombreuses opportunités de réaliser des profits importants. Toutefois, les chances de réaliser des gains substantiels grâce au trading de crypto-monnaies sont confrontées à des menaces majeures qui affectent principalement les opérations de trading à effet de levier. Les traders doivent comprendre que la liquidation représente leur risque le plus sérieux. Toute personne participant au marché des crypto-monnaies doit connaître les fonctions de liquidation des crypto-monnaies.
Qu’est-ce que la liquidation ?
Le trading de crypto-monnaies dépend fortement de la liquidation, qui s’applique spécifiquement aux positions à effet de levier. Le processus de transformation d’un actif en espèces permet de remplir les engagements financiers et de compenser les pertes. Une bourse vend automatiquement le collatéral d’un trader pendant le trading de crypto-monnaies pour réduire une position à effet de levier perdante. Cette méthode présente des avantages pour les traders et les plateformes de trading lorsqu’ils doivent minimiser les risques.
Comment la liquidation fonctionne-t-elle dans les opérations à effet de levier ?
L’adoption de swaps perpétuels dans les plateformes de trading par le biais de positions longues à effet de levier signifie que les traders s’attendent à ce que la valeur de l’actif augmente. La baisse des prix entraîne des pertes croissantes sur l’ensemble de la position. La combinaison de l’effet de levier et de ces baisses de prix enverra les investissements sous la ligne rouge, à moins que le prix ne se stabilise. Les opérateurs qui détiennent des positions courtes subissent également le même niveau de risque lorsque la valeur de marché de leurs positions diminue, ce qui soulève des questions sur le fonctionnement de la liquidation dans de tels scénarios.
Pour prévenir ces risques, les bourses doivent fixer un prix prédéfini, appelé prix de liquidation. Le système de négociation exécute automatiquement la fonction de clôture lorsque le prix d’un actif atteint le seuil prédéfini. Le prix de liquidation devient accessible aux négociateurs pour renforcer les mesures de contrôle des risques lors de l’établissement des positions. La détermination duniveau d’effet de levier affecte directement le point de liquidation. Avec un effet de levier de 5x sur les positions longues en bitcoin, le trader a besoin de baisses de prix plus importantes pour déclencher la liquidation automatique, tandis que des positions avec un effet de levier de 20x déclencheront plus facilement le processus de liquidation.
Exemple pratique
Un investissement dans le bitcoin avec un effet de levier de 10x exige que l’investisseur utilise 10 fois le solde de son compte. La position risque d’être liquidée lorsque la valeur du bitcoin baisse de 10 %. En mettant en place des ordres stop-loss à des niveaux de perte de 5 % et en conservant un financement supplémentaire, le trader réduit la taille de la perte potentielle et le risque de liquidation automatique, même dans des conditions de marché volatiles.
Le processus de liquidation
Pour toutes les transactions à effet de levier, les traders doivent présenter une garantie de marge initiale, qui constitue la sécurité de la position. La bourse suit l’évaluation de la transaction à tout moment, mais lance le processus de liquidation lorsque les pertes sont proches de la valeur de la garantie fournie. Le système de sécurité intégré protège les comptes des traders et la bourse.
Facteurs clés qui déclenchent la liquidation
Plusieurs facteurs contribuent à la liquidation dans les opérations à effet de levier :
Niveau d’effet de levier : un effet de levier plus élevé augmente les chances de liquidation, car de petits mouvements du marché peuvent la déclencher.
Volatilité du marché : Les mouvements rapides des prix du marché peuvent instantanément nuire à la valeur d’une position renforcée par un emprunt.
Gestion des garanties : En raison de l’insuffisance des garanties, les traders doivent gérer efficacement leurs fonds, ce qui accélère le processus de liquidation.
Les utilisateurs qui analysent ces éléments peuvent mettre en œuvre des méthodes de négociation qui réduisent le risque de liquidation tout en élaborant des stratégies de négociation supérieures.
Les mécanismes de la négociation à effet de levier
Grâce à l’effet de levier, la bourse ou d’autres opérateurs peuvent fournir des fonds empruntés aux opérateurs qui ouvrent des positions dépassant leur capital d’investissement. Le système de négociation à effet de levier 10x permet aux investisseurs de contrôler des positions allant jusqu’à 10 000 dollars en déposant leur capital à hauteur de 1 000 dollars seulement. L’effet de levier permet d’augmenter les investissements, mais il fait croître les pertes de manière équivalente.
Exigences de marge et marge de maintien
Tout au long des opérations à effet de levier, les traders doivent maintenir au moins un montant minimum spécifié de fonds sur le compte, représentant la marge de maintien. En raison d’événements de marché, la bourse commence à liquider lorsque les fonds propres des traders sont inférieurs à des seuils définis.
Types de liquidation
Liquidation partielle : Les traders doivent fermer certaines positions jusqu’à ce que le compte atteigne les exigences de marge nécessaires, une procédure connue sous le nom de liquidation partielle.
Liquidation totale : Le trader doit clôturer l’ensemble de sa position active, ce qui entraîne une perte totale du financement initial déposé pour cette transaction.
Facteurs conduisant à la liquidation
Plusieurs facteurs peuvent déclencher une liquidation :
Effet de levier élevé : Un effet de levier excessif limite l’espace de protection des traders. De petites variations de prix sur le marché entraînent rapidement des pertes importantes qui dépassent les règles de maintien de la marge.
Volatilité du marché : La volatilité des marchés des crypto-monnaies joue un rôle majeur dans le déclenchement des liquidations des traders. Les fluctuations soudaines des prix du marché entraînent un épuisement rapide des fonds propres des traders, ce qui aboutit à une liquidation forcée.
Surveillance insuffisante : Les positions non surveillées peuvent passer à côté de moments cruciaux où des garanties peuvent être déployées, ou des positions peuvent être fermées avant que la liquidation ne se produise.
Exemples récents de liquidations de crypto-monnaies
Le marché des crypto-monnaies a connu d’importantes liquidations, en particulier pendant les périodes de forte volatilité. Le marché a connu une baisse importante au début de l’année 2025, ce qui a entraîné des liquidations généralisées. Les bourses de crypto-monnaies ont assisté à la vente automatique de positions d’une valeur de plus d’un milliard de dollars en moins d’une journée, dont 164 millions de dollars pour le bitcoin et 81,38 millions de dollars pour l’ethereum.
Impact des liquidations sur le marché des cryptomonnaies
Les liquidations massives du marché ont tendance à intensifier les baisses du marché. La liquidation simultanée de nombreuses positions à effet de levier active une tendance à la baisse accélérée des prix, ce qui entraîne de nouvelles liquidations. La confiance du marché s’érode lorsque ce phénomène se produit, car il entraîne une plus grande volatilité du marché.
La baisse du marché en 2025
Lebitcoin a perdu 17,2 % de sa valeur en février 2025, ce qui constitue la pire chute du marché depuis juin 2022. Un montant record de 3,3 milliards de dollars a été retiré des ETF Bitcoin au cours de cette baisse du marché. Les analystes ont suggéré que la baisse du marché s’est produite à travers divers investissements conscients du risque, et que d’importants retraits des ETF Bitcoin l’ont déclenchée. L’activité de vente des investisseurs institutionnels « fast money » a déclenché la baisse du marché parce qu’ils se sont délestés du bitcoin pour maintenir l’équilibre de leurs portefeuilles et assurer leurs revenus.
Liquidations importantes de crypto-monnaies et leur impact sur les investisseurs
Les investisseurs en crypto-monnaies ont subi d’importantes pertes financières à la suite de liquidations majeures sur le marché dans ce secteur. Voici quelques exemples notables :
1. Liquidation de Three Arrows Capital (3AC)
Three Arrows Capital a fait l’objet d’une liquidation judiciaire en juin 2022 parce qu’elle ne pouvait pas respecter ses obligations de marge et les conditions de remboursement. Les pertes de négociation de cette société ont atteint 3,5 milliards de dollars, soit l’une des pertes les plus élevées jamais enregistrées par des fonds spéculatifs dans le cadre de leurs paiements à 27 créanciers distincts.
2. Effondrement de la chaîne de blocs Terra
En mai 2022, TerraUSD (UST) et sa crypto-monnaie respective, LUNA, ont connu un effondrement total. L’effondrement a réduit la capitalisation boursière à 45 milliards de dollars en une semaine, causant de graves pertes aux investisseurs sur l’ensemble du marché des crypto-monnaies.
3. Piratage de la bourse ByBit
Les actifs virtuels stockés sur la bourse de crypto-monnaies ByBit ont été volés lorsque la plateforme a été victime d’un piratage en février 2025, ce qui a entraîné des pertes d’un montant de 1,5 milliard de dollars. Selon les rapports des agences, les pirates nord-coréens ont été blâmés par le FBI pour avoir mené le plus grand vol de crypto-monnaie de l’histoire. Les experts pensent que la Corée du Nord utilisera l’argent volé pour financer ses programmes atomiques et de missiles.
4. Scandale de la crypto-monnaie LIBRA
La valeur du jeton LIBRA est passée de 0,000001 $ à 5,20 $ au cours des 40 minutes qui ont suivi la promotion du jeton par le président argentin Javier Milei. Le fait que les fondateurs détiennent 70 % de l’offre totale a eu des conséquences catastrophiques lorsqu’ils ont vendu leurs jetons au moment où le prix atteignait son maximum, ce qui a entraîné une chute de 85 % du prix. Un grand nombre d’investisseurs (74 000) ont subi des pertes d’environ 87 millions de dollars après que les développeurs ont procédé à une opération de « rug pull ».
5. Volatilité du marché et liquidations
La volatilité du marché des cryptomonnaies entraîne régulièrement des pertes massives en raison de sa nature.
Juin 2023 : Le marché a subi un déclin majeur après que les traders ont perdu 320 millions de dollars en raison du procès de la SEC contre Binance en juin 2023.
Août 2023 : Une chute rapide du marché au cours du mois d’août 2023 a déclenché des liquidations d’un montant de 1 milliard de dollars, tandis que le bitcoin a atteint son point le plus bas en deux mois.
Décembre 2024 : La chute du marché en décembre 2024 a provoqué des liquidations d’une valeur de plus de 1,4 milliard de dollars, ce qui a porté préjudice à plus de 427 000 traders pendant 24 heures.
Cette série d’incidents démontre les dangers que présentent les investissements en crypto-monnaies pour les investisseurs, car ils illustrent l’importance d’une prise de décision prudente.
Comprendre les risques de liquidation et les stratégies de prévention
La liquidation sert à protéger les traders et les bourses contre les pertes financières excessives. Cependant, elle présente également plusieurs risques dont les traders doivent être conscients :
- Perte totale de la garantie initiale: Les opérateurs peuvent perdre leur marge initiale en cas de liquidation.
- Augmentation de la volatilité du marché: Les liquidations à grande échelle peuvent intensifier les fluctuations du marché, ce qui peut entraîner d’autres liquidations.
- Pression émotionnelle et psychologique: l’éventualité d’une liquidation peut être une source de stress, influençant les décisions de négociation et la perception du risque.
Stratégies de prévention des liquidations
Pour réussir dans ce domaine, il faut adopter des méthodes de gestion des risques appropriées afin de réduire les risques de liquidation. La liste suivante présente les méthodes essentielles que les négociants doivent adopter :
1. Optez pour un effet de levier raisonnable
L’utilisation de l’effet de levier offre un plus grand potentiel de profit mais, en même temps, produit des pertes financières amplifiées. Les nouveaux investisseurs doivent utiliser un effet de levier réduit, car il les protège des pertes qui entraîneraient une liquidation. Les traders expérimentés doivent évaluer la possibilité de modifier les paramètres de l’effet de levier tout en examinant les facteurs du marché et la capacité de risque.
2. Utiliser les ordres stop-loss
Avec un ordre stop-loss, les traders peuvent automatiser leurs sorties de marché grâce à des déclencheurs de prix fixes qui protègent leurs investissements contre des pertes importantes. Ce mécanisme fonctionne en cas de volatilité du marché, mais les traders ne peuvent pas prendre de décisions spontanées.
3. Conserver une marge de sécurité suffisante
Une bourse permet aux opérateurs de protéger leurs positions en appliquant des montants de garantie supérieurs aux exigences minimales. Cela permet de se protéger contre la volatilité du marché et les risques de liquidation, et les utilisateurs bénéficient d’une plus grande sécurité grâce à une marge de sécurité suffisante.
4. Restez informé des tendances du marché
Une série d’analyses actives des données du marché, combinées à des mises à jour financières et à des éléments externes dépendant du prix des actifs, permet aux traders de fonder leurs décisions sur des informations solides. Les actions préventives permettent aux traders de modifier leurs positions avant les mouvements du marché qui pourraient les obliger à liquider.
5. Diversifier les positions de négociation
La répartition des investissements entre plusieurs actifs permet aux opérateurs d’éviter les risques excessifs liés à une seule position de trading à effet de levier. Un portefeuille de négociation diversifié réduit la probabilité qu’une perte puisse nuire à l’ensemble de la position de négociation.
Ces stratégies de gestion des risques, qui favorisent des pratiques commerciales durables, permettent de gérer les risques avec succès et de réduire la probabilité d’une liquidation forcée.
Comprendre la liquidation de DeFi
Les plateformes DeFi gèrent leurs liquidations par le biais de méthodes décentralisées. Les utilisateurs des protocoles de prêt DeFi peuvent obtenir des actifs grâce aux garanties qu’ils fournissent. La chute de la valeur des actifs collatéraux en dessous d’un seuil prédéfini conduit à une position sous-collatéralisée, ce qui déclenche le processus de liquidation. La solvabilité du protocole reste intacte, tandis que tous les prêteurs bénéficient d’une sécurité grâce à ce processus.
Lorsqu’ils participent à DeFi, les utilisateurs emprunteurs doivent présenter des crypto-monnaies en guise de garantie. Les actifs numériques affichent des variations de valeur considérables, ce qui affecte la valeur des actifs garantis sur de courtes périodes. Le collatéral devient insuffisant pour garantir le prêteur car sa valeur diminue considérablement. Les emprunteurs courent un risque majeur lorsqu’ils fournissent une garantie, car toute baisse de valeur peut entraîner une perte.
Comment fonctionne la liquidation DeFi ?
Chaque emprunteur d’un protocole de prêt doit déposer des actifs en crypto-monnaie en guise de garantie pour obtenir son prêt. Le protocole active la liquidation automatique chaque fois que le prix du marché des biens garantis tombe en dessous du seuil de liquidation établi. Les actifs sont vendus automatiquement et les garanties sont vendues à des prix réduits pour rembourser le prêt. L’emprunteur perd sa garantie en raison de la baisse de la valeur de marché et non parce qu’il n’a pas remboursé sa dette. Le processus de liquidation des réseaux DeFi est déterminé par l’évolution des taux du marché.
Risques pour les prêteurs DeFi
Les prêts défi nis présentent des risques liés à la volatilité du marché pour leurs utilisateurs. Lorsque les emprunteurs perdent leur garantie parce que le marché n’exige que peu d’intérêt pour leurs actifs, le protocole de prêt éprouve souvent des difficultés à récupérer les fonds prêtés. Les protocoles atténuent le risque en actualisant les prix des actifs mis aux enchères par le biais de leurs procédures de vente afin de permettre à des tiers de les acquérir à des prix réduits. Le système fonctionne pour maintenir le flux des prêts, mais cette méthode démontre la situation imprévisible à laquelle les prêteurs sont confrontés en cas de volatilité du marché.
Conclusion
Les opérations à effet de levier sur les crypto-monnaies comportent un facteur de risque fondamental, la liquidation. Toute personne qui négocie des crypto-monnaies doit maîtriser le risque de liquidation, les conditions d’activation et les mesures de réduction des risques. Des pratiques prudentes de gestion des risques et la surveillance des conditions du marché permettent aux traders de mieux gérer la volatilité des marchés des crypto-monnaies.
Le système de protection anti-liquidation de Margex agit comme un mécanisme de stabilisation pour le prix de liquidation estimé des positions à marge isolée, malgré la baisse des valeurs de marché des marges des traders. Grâce à son système de protection anti-liquidation, Margex permet aux traders de conserver leurs positions malgré les fortes fluctuations du marché, car les prix de liquidation estimés sont stabilisés et empêchent les liquidations soudaines.
Les utilisateurs deMargex ont la liberté d’utiliser des systèmes de marges croisées ou de marges isolées, ce qui permet aux traders d’avoir des approches distinctes en matière de marges.
