Vale la pena fare staking di Bitcoin? Ecco cosa sapere

Lo staking di Bitcoin sembra semplice: si bloccano i BTC e si spera di ottenere un reddito costante.

In pratica, è un mix di prestiti, prodotti a rendimento e termini di marketing che possono creare confusione e talvolta essere rischiosi.

Questa guida spiega cos’è realmente lo “staking di Bitcoin”, come si guadagnano interessi sui Bitcoin e quando può essere conveniente per i propri BTC.

Punti chiave

• Il Bitcoin non utilizza la proof-of-stake. Quando le piattaforme parlano di “staking di Bitcoin”, di solito intendono prestiti, risparmi o prodotti a rendimento gestiti da una società o da un protocollo DeFi, non lo staking a livello di protocollo come su Ethereum o Solana.
• I modi principali per guadagnare rendimenti in BTC oggi includono piattaforme di prestito centralizzate, conti “guadagno” o di risparmio, DeFi con BTC wrapped e prestiti peer-to-peer o garantiti.
• Questi prodotti possono offrire ricompense di staking o rendimenti in BTC a una cifra bassa per configurazioni a basso rischio e tassi molto più elevati dove il rischio è anche più alto.
• Il grande compromesso è tra reddito passivo e sicurezza: quando si sposta il BTC da un semplice portafoglio auto-custodito, si introducono rischi di controparte, rischi di contratti intelligenti, rischi di liquidità e persino rischi normativi.
• Per molti possessori di bitcoin, una combinazione può funzionare: mantenere la maggior parte dei BTC in custodia autonoma e inviare solo una piccola parte a prodotti di rendimento che corrispondono al loro profilo di rischio.
• I trader attivi a volte saltano del tutto lo “staking” e utilizzano piattaforme di trading come Margex per aumentare o coprire la loro posizione in BTC invece di bloccarla in schemi di staking BTC poco trasparenti.

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Cosa significa realmente “Bitcoin Staking” per Bitcoin?

Se siete abituati a sentire parlare di staking su Ethereum o Solana, l’espressione “staking di Bitcoin” può essere fuorviante.

Bitcoin è una rete proof-of-work. I nuovi blocchi vengono aggiunti dai miner che consumano elettricità e potenza di calcolo, non dai validatori che bloccano i token in un contratto di staking.

Nei sistemi proof-of-stake, le persone puntano letteralmente le monete (le bloccano) per proteggere la rete e guadagnare ricompense a livello di protocollo. Ethereum, dopo “the Merge”, Cardano e molte catene più recenti funzionano in questo modo.

Bitcoin è diverso. Non puoi aprire il tuo portafoglio Bitcoin, premere un pulsante “stake” sul livello base e iniziare a guadagnare ricompense di staking dal protocollo stesso. La blockchain di Bitcoin non funziona in questo modo.

Allora perché così tante piattaforme continuano a commercializzare lo “staking di Bitcoin”?

Il più delle volte, si riferiscono a:

• Prestiti in Bitcoin (prestano i tuoi BTC a trader o istituzioni)
• Programmi di guadagno e prodotti di risparmio che raccolgono i fondi degli utenti e li impiegano in vari modi
• Prodotti a rendimento strutturato (che spesso combinano prestiti, trading e talvolta strategie di opzioni)

Non stai effettuando lo staking di Bitcoin per proteggere la rete.

Stai consegnando i tuoi BTC a un’azienda o a uno smart contract che li utilizza altrove nel mercato delle criptovalute e condivide con te parte dei rendimenti.

Bitcoin vs. Real Proof-of-Stake Staking

Con una vera moneta PoS:

• I premi provengono solitamente dal protocollo stesso (inflazione, commissioni di transazione o entrambi).
• Le regole per lo slashing, i tassi di ricompensa e l’unbonding sono codificate nella rete.
• Spesso si effettua lo staking direttamente da un portafoglio o da un’interfaccia di validazione.

Con il cosiddetto staking di Bitcoin:

• I premi provengono generalmente dai pagamenti degli interessi dei mutuatari, dai profitti di trading o da altre strategie off-chain.
• Le regole sono contenute nei termini di servizio o nello smart contract di un’azienda, non nel protocollo Bitcoin.
• I tuoi BTC si trovano solitamente su una piattaforma di custodia, all’interno di un protocollo DeFi, o sono avvolti e collegati a un’altra catena.

È più simile a guadagnare interessi sui Bitcoin attraverso prodotti finanziari che a “stakeare Bitcoin” a livello di protocollo.

Wrapped BTC e ricompense in stile DeFi Staking

Poiché il Bitcoin è ancora una delle criptovalute più popolari, i creatori di DeFi volevano che i possessori di BTC si unissero alle loro app senza abbandonare il Bitcoin. È qui che sono entrati in gioco il wrapped BTC (wBTC) e altri token supportati da Bitcoin.

Il Bitcoin avvolto è un token che rappresenta BTC 1:1 su un’altra catena (la più famosa è Ethereum). Il BTC effettivo è tenuto in riserva e viene coniato un token ERC-20 o simile in modo da poterlo utilizzare nei protocolli DeFi.

Il BTC avvolto o collegato può quindi essere:

• Fornito a pool di prestito
• Accoppiato in pool di liquidità
• Depositato in caveau con l’obiettivo di generare rendimenti BTC

Dal punto di vista dell’utente, l’esperienza è simile allo staking: si blocca un token supportato da bitcoin e si guadagnano ricompense. Dietro le quinte, il BTC è nascosto dietro un contratto di token wrapped e si è esposti a ulteriori livelli di rischio legati agli smart contract e al bridge.

Se tutto questo sembra un po’ complesso, non siete i soli. Molti possessori di bitcoin preferiscono scambiare direttamente BTC piuttosto che cercare di capire i livelli che si nascondono dietro ogni prodotto di “staking”.

È qui che una piattaforma di derivati con un’interfaccia utente semplice, come Margex, può essere d’aiuto. Invece di cercare i menu di staking, puoi semplificare le cose: visualizza la tua garanzia BTC, apri o chiudi posizioni e monitora i tuoi profitti e perdite in un’unica dashboard chiara, senza dover destreggiarti tra più protocolli contemporaneamente.

Per molte persone, la chiarezza vale più che inseguire l’ultimo briciolo di rendimento.

Come guadagnare con Bitcoin nel 2025?

Se vuoi ottenere un rendimento in BTC nel 2025, hai diverse possibilità. Nessuna di queste è uno staking “puro” di Bitcoin sulla catena di base, ma possono produrre ricompense di staking o rendimenti simili agli interessi se sei disposto ad accettare i rischi.

Analizziamo le opzioni principali in un linguaggio semplice.

1. Exchange centralizzati e piattaforme di prestito (CeFi)

Questo è il modello classico: depositi BTC su un exchange di criptovalute o su una piattaforma di prestito e loro ti pagano un tasso (APY) per aver lasciato lì le tue monete.

Dietro le quinte, potrebbero:

• Prestare BTC a mutuatari istituzionali o trader con margine
• Utilizzare BTC come garanzia in altre operazioni
• Operare strategie interne di trading e prestito

I rendimenti tipici pubblicizzati sui prestiti in bitcoin o sui conti di risparmio possono variare da una cifra bassa a una cifra singola fino a circa il 7-8% in alcuni casi.

Alcune piattaforme o promozioni aggressive possono offrire un APY del 10-15% o più, ma di solito comportano un rischio molto più elevato.

Il punto chiave: queste configurazioni sono custodiali. La piattaforma controlla le chiavi private e può riutilizzare i BTC, spesso in modi complessi. Se l’azienda gestisce male il rischio o si trova ad affrontare un evento simile a una corsa agli sportelli, gli utenti possono rimanere senza accesso ai propri fondi.

Lo abbiamo visto con grandi crolli come Celsius, Voyager, BlockFi e FTX, dove i clienti sono stati bloccati fuori dalle loro criptovalute o hanno dovuto affrontare lunghi processi di fallimento.

2. Prodotti “guadagni” e conti di risparmio in bitcoin

Molti grandi exchange di criptovalute offrono ora schede “guadagna” dove è possibile:

• Depositare BTC in conti di risparmio flessibili o a termine fisso
• Impegnare BTC in prodotti a rendimento strutturato
• Iscriverti a promozioni che aumentano l’APY per un periodo di tempo limitato

Questi possono sembrare simili a un conto di risparmio bancario, ma di solito si tratta comunque di prestiti in bitcoin. La piattaforma può combinare strategie di prestito, market making e derivati per generare rendimenti.

Anche in questo caso, si tratta di servizi di custodia. Affidi la sicurezza dei tuoi BTC a una sola azienda, il che introduce il rischio di controparte, ovvero il rischio che l’azienda stessa fallisca o utilizzi i fondi in modo improprio.

3. Opzioni DeFi con BTC avvolti

Le piattaforme DeFi offrono un’altra strada. Invece di lasciare i BTC su una piattaforma centralizzata, puoi:

Avvolgere o collegare i BTC in un token supportato da bitcoin come wBTC su un’altra catena.

Depositare quel token in pool di prestito, pool di liquidità o caveau di rendimento.

Ma il rischio cambia:

• Rischio dello smart contract: il codice potrebbe fallire o essere sfruttato.
• Rischio del bridge: il sistema che detiene il BTC reale potrebbe rompersi o essere attaccato.
• Rischio di liquidità: potreste non essere in grado di uscire rapidamente se i mercati si prosciugano.

Il vantaggio è spesso un rendimento BTC più elevato. Alcuni protocolli condividono le commissioni di trading o gli incentivi con gli utenti. Altri eseguono strategie automatizzate utilizzando strumenti di prestito e trading dietro le quinte. In alcuni casi, gli aggiornamenti del rendimento avvengono blocco per blocco.

Può funzionare. Ma non si tratta di denaro gratuito. E non è semplice.

4. Prestiti peer-to-peer e prestiti sovracollateralizzati

Alcune piattaforme mettono in contatto più direttamente i prestatori e i mutuatari di BTC.

In termini semplici:

• Si presta BTC attraverso un marketplace o un order book.
• I mutuatari bloccano più garanzie di quelle che prendono in prestito.
• Se il prezzo del bitcoin scende e le garanzie perdono valore, il sistema le vende per coprire il prestito.

Questa configurazione mira a proteggere i prestatori. Ma non è infallibile. I mercati delle criptovalute si muovono rapidamente. I prezzi possono subire variazioni. I sistemi possono fallire.

Quindi, sebbene la struttura riduca alcuni rischi, non li elimina. Si è comunque esposti a forti oscillazioni di prezzo e problemi tecnici.

I rendimenti di questi prodotti possono essere interessanti, ma è necessario leggere le clausole scritte in piccolo: come vengono gestite le garanzie, come funzionano le liquidazioni e cosa succede in caso di eventi di mercato estremi.

Chi detiene le chiavi?

In tutti questi modelli, una domanda è più importante di qualsiasi APY:

chi detiene le chiavi private del BTC?

• Sulle piattaforme CeFi e su molti prodotti “earn”, è la piattaforma a controllare le chiavi.
• Nella DeFi, è possibile firmare le transazioni da un portafoglio non custodito, ma una volta che i token sono in uno smart contract, ci si affida a quel codice.
• Nei sistemi peer-to-peer, il BTC potrebbe trovarsi in contratti di deposito a garanzia o portafogli della piattaforma.

Ogni volta che non si detengono direttamente le chiavi in un portafoglio non custodito, si assume un rischio di liquidità e un rischio di controparte aggiuntivi in cambio del rendimento.

Dove si colloca Margex in questo contesto?

Alcuni possessori di bitcoin non vogliono entrare e uscire da molti prodotti a rendimento. Vogliono semplicemente un unico posto dove poter scambiare BTC con diversi asset e adeguare le loro posizioni quando il mercato delle criptovalute cambia.

Una piattaforma come Margex supporta più coppie di criptovalute, quindi puoi passare da BTC a stablecoin e altre monete senza lasciare la piattaforma.

Questo non sostituisce un conto di risparmio o il rendimento DeFi, ma ti offre la flessibilità di riposizionare il tuo BTC quando i tassi, i rischi o le condizioni di mercato cambiano.

Per gli utenti attivi, questa flessibilità può essere importante tanto quanto l’APY dichiarato.

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Pro e contro dello staking di Bitcoin e dei prodotti a rendimento

È allettante considerare lo staking di Bitcoin o i prodotti a rendimento come “denaro gratuito”, ma nulla in questo mercato è gratuito. Si scambia sempre un tipo di rischio con un altro.

Pro: perché le persone cercano il rendimento BTC?

1. Reddito passivo su BTC inattivi
2. Se sei un detentore a lungo termine e i tuoi BTC rimangono semplicemente in un portafoglio, l’idea di guadagnare ricompense o interessi costanti dallo staking può sembrare allettante. Anche solo pochi punti percentuali all’anno possono sommarsi nel tempo.
3. Compensazione dell’inflazione e delle commissioni
4. Mentre il Bitcoin è una valuta digitale a offerta fissa, il mondo fiat è ancora soggetto all’inflazione. Il rendimento sul BTC può aiutare a compensare le commissioni di cambio, le commissioni di transazione on-chain e alcuni dei costi opportunità derivanti dal semplice possesso.
5. Utile per i possessori a lungo termine
6. Se non fai trading ogni giorno e desideri principalmente detenere BTC, guadagnare un piccolo rendimento costante può sembrare una strategia BTC passiva che non richiede di stare tutto il giorno a guardare i grafici.

Contro e rischi: cosa può andare storto?

1. Rischio di controparte e guasti della piattaforma
2. Quando si utilizza una piattaforma di custodia, i rendimenti dipendono dalla solvibilità e dall’onestà di qualcun altro. La storia delle criptovalute è piena di esempi in cui prestatori o exchange sono falliti, hanno congelato i prelievi o hanno utilizzato in modo improprio i fondi dei clienti.
3. Rischio degli smart contract nella DeFi
4. I protocolli DeFi possono essere sfruttati e lo sono. Un bug nel codice, un oracolo con prezzi errati o un attacco alla governance possono prosciugare i fondi da pool che il giorno prima sembravano sicuri.
5. Blocchi di liquidità e ritardi nei prelievi
6. Molti prodotti richiedono di bloccare i BTC per periodi determinati. Alcuni bloccano addirittura i prelievi quando il mercato è sotto pressione, lasciandoti bloccato proprio quando vorresti muoverti.
7. Rischio normativo
8. Le autorità di regolamentazione di tutto il mondo stanno prestando maggiore attenzione ai prestiti in criptovaluta e ai prodotti fruttiferi. Le regole possono cambiare e le piattaforme potrebbero essere costrette a chiudere o a modificare rapidamente la loro offerta.
9. “Se non hai le chiavi, non hai le monete” è ancora più importante
10. Questo vecchio detto è ancora più vero quando si insegue il rendimento. Per guadagnare interessi sui Bitcoin, di solito si rinuncia al controllo diretto. Si scambia la custodia autonoma con la promessa di rendimenti: uno scambio che non tutti trovano conveniente.

Dove si colloca Margex in questo contesto?

Se si intende utilizzare una piattaforma per gestire i BTC, è importante che questa prenda sul serio la custodia e la sicurezza. Margex, ad esempio, pone l’accento sulla conservazione sicura dei fondi degli utenti e separa il trading dal cold storage on-chain.

Ciò non elimina il rischio di trading né rende impossibili le perdite, ma ricorda una priorità fondamentale: prima di pensare all’APY, è importante considerare come vengono conservati i propri BTC.

Come si confronta lo staking di Bitcoin con il semplice possesso di BTC?

A volte la strategia più semplice è ancora la migliore.

Confrontiamo due scelte generali:

• Possedere BTC in un portafoglio non custodito
• Investire BTC in prodotti di tipo staking o a rendimento

Sicurezza e controllo vs. rendimento

Quando si possiede BTC in un portafoglio non custodito o hardware, si controllano le chiavi.

Nessuna azienda si frappone tra voi e la rete Bitcoin.

Non guadagni rendimenti, ma eviti anche il rischio di controparte.

Questa configurazione è adatta a chi desidera il pieno controllo e intende detenere i propri asset a lungo termine.

Con lo staking di Bitcoin o i prodotti a rendimento, si intraprende un percorso diverso.

• Ci si affida a una piattaforma o a uno smart contract.
• L’obiettivo è ottenere un rendimento costante.
• E bisogna tenere traccia dei termini, dei rischi e dei cambiamenti del mercato.

Semplicità vs. complessità

• Il cold storage è semplice.
• Le strategie di rendimento aggiungono livelli.
• Più conti.
• Blocchi.
• Regole che cambiano.

Più complessa è la tua configurazione, più devi gestire.

Ricorda: il prezzo determina la maggior parte dei rendimenti

Anche se guadagni interessi sui Bitcoin, i tuoi risultati dipendono comunque principalmente dal prezzo dei Bitcoin.

Un semplice esempio di suddivisione

Molti possessori finiscono con una suddivisione del tipo:

• 80-90% di BTC in custodia propria
• 10-20% di BTC in prodotti di rendimento selezionati

Dove si colloca Margex in questo contesto?

Alcune persone vogliono ottenere un rendimento ma non amano il KYC oneroso. Per loro, un exchange che offre trading senza KYC fino a determinati limiti, come Margex, può essere una via di mezzo: mantenere la maggior parte dei BTC in custodia propria e scambiare una parte minore senza consegnare documenti dettagliati.

Quando ha senso lo staking di Bitcoin e quando no?

Chi potrebbe prendere in considerazione lo staking di Bitcoin o i prodotti a rendimento?

Potrebbe essere adatto a te se hai un orizzonte a lungo termine, accetti che il rendimento non sia garantito, comprendi il rischio di controparte e sei in grado di monitorare i termini e l’APY. In tal caso, i prodotti in stile staking di bitcoin possono affiancare la custodia autonoma e il trading.

Chi dovrebbe probabilmente evitarlo?

I prodotti a rendimento potrebbero non essere adatti se sei nuovo nel mondo delle criptovalute, stai ancora imparando a usare portafogli e chiavi, non puoi permetterti di perdere BTC o ti senti già stressato dalla volatilità. Per questi utenti, è meglio conservare i propri BTC in un portafoglio sicuro.

Consigli di base per la gestione del rischio

Se decidi di procedere, alloca solo una parte dei tuoi BTC, diversifica i prodotti e i fornitori, preferisci progetti trasparenti e fai attenzione al rischio di liquidità derivante da blocchi o prelievi poco chiari.

Dove si colloca Margex in questo contesto?

La rapida configurazione dell’account su Margex consente agli utenti di testare il trading o l’hedging con un importo ridotto, mantenendo offline il BTC principale.

Alternative allo staking di Bitcoin: trading, detenzione e hedging

Per molti detentori di BTC, la domanda è se effettuare lo staking, il trading o la detenzione.

Detenzione semplice

Un’opzione è quella di detenere BTC in un portafoglio sicuro e non custodito e saltare i prodotti a rendimento, mantenendo il controllo.

Trading attivo

Altri cercano di aumentare il proprio stack di BTC facendo trading, utilizzando movimenti spot o derivati come perps e futures.

Il trading può superare i rendimenti dello staking di bitcoin, ma la volatilità e la leva finanziaria possono anche azzerare una posizione.

Copertura invece di bloccare i BTC

Un’altra alternativa è la copertura: detenere i BTC in custodia propria mentre si aprono posizioni corte per compensare i movimenti al ribasso.

Dove si colloca Margex in questo contesto?

Piattaforme come Margex si concentrano sui derivati, non sui prodotti di risparmio. Consentono di fare trading con BTC e coppie, assumere posizioni lunghe o corte e applicare strategie di copertura.

Poiché l’elevata leva finanziaria è rischiosa, molti possessori preferiscono una leva modesta o nessuna leva su Margex, pur rimanendo flessibili nel modo in cui utilizzano i BTC.

Domande frequenti

È davvero possibile fare staking di Bitcoin come con altre monete proof-of-stake?

No. Bitcoin funziona con il proof-of-work, quindi non è possibile puntarlo direttamente come Ethereum o Solana. Quando le piattaforme parlano di “puntata di Bitcoin”, intendono prodotti di prestito, risparmio o rendimento costruiti su BTC. Su alcune piattaforme di derivati, tra cui Margex, è possibile utilizzare BTC come garanzia per il trading, ma si tratta di un’attività separata con i propri rischi di trading.

Come pagano le piattaforme i premi sui prodotti di “puntata di Bitcoin”?

La maggior parte delle piattaforme paga i premi di staking su BTC prestando le tue monete, attuando strategie di market making o arbitraggio, o investendo fondi nella DeFi. Quando guadagni interessi su Bitcoin, il rendimento proviene dai pagamenti degli interessi dei mutuatari o dai profitti di trading. APY più elevati di solito significano un rischio maggiore.

Lo staking di Bitcoin è sicuro o puoi perdere i tuoi BTC?

Puoi perdere BTC a causa di guasti alla piattaforma, exploit di contratti intelligenti, liquidazioni di garanzie collaterali o questioni legali. Nessun prodotto di staking di bitcoin è privo di rischi.

Quanto puoi guadagnare ed è meglio fare staking, trading o holding?

Il rendimento conservativo dei BTC è spesso dell’1-3% APY, con tassi più elevati che comportano un rischio maggiore. Molti utenti adottano un approccio misto. Conservano la maggior parte dei BTC in cold storage, utilizzano prodotti a basso rendimento e occasionalmente fanno trading su piattaforme come Margex che offrono controlli cross-margin e di liquidazione.