Ethereum wächst weiter und ist nicht mehr nur ein Netzwerk für DeFi und NFTs. Es taucht auch zunehmend in Bilanzen, DAO-Tresoren und Protokoll-Kriegskassen auf.

Diese wachsenden Ethereum-Treasuries sind nun ein echtes Thema für Ethereum-Investoren, denen Angebot, Nachfrage und langfristiger Wert wichtig sind.

Wenn Sie diesem Trend folgen, sehen Sie zwei Wege. Sie können ETH als langfristigen ETH-Bestand in Ihrer eigenen „Mini-Kasse” behandeln oder Sie können mit den wichtigsten Schlagzeilen zu Kassenbeständen handeln.

Mit einer Krypto-Handelsplattform wie Margex können Sie schnell ein Handelskonto eröffnen, sodass Sie leicht reagieren können, wenn wichtige Nachrichten zu Kassenbeständen veröffentlicht werden und Sie ETH innerhalb von Minuten statt Tagen kaufen oder verkaufen möchten.

Wichtige Erkenntnisse

  • Ethereum-Treasuries sind Pools von ETH, die von Unternehmen, DAOs und Stiftungen als Teil ihrer Treasury-Reserven oder ihrer Runway gehalten werden.
  • Öffentliche Unternehmen, DAOs und Protokollteams behandeln ETH mittlerweile als strategischen Vermögenswert und nicht nur als Handelsgut. Sie betrachten ETH als Basiswert mit realer Netzwerknutzung.
  • Wenn diese Akteure ETH kaufen oder staken, können sie die Liquidität auf dem Markt verknappen und den ETH-Preis beeinflussen, während große Verkäufe den gegenteiligen Effekt haben können.
  • Die Hauptrisiken für Ethereum-Investoren sind Marktvolatilität, die Konzentration großer Treasury-Bestände und sich ändernde Regeln für Staking-Belohnungen und die Rechnungslegung.
  • Sie können Ethereum rund um Treasury-Nachrichten handeln, indem Sie Long- oder Short-Positionen eingehen und dabei einen vernünftigen Eth-Margin-Handel und Risikokontrollen einsetzen. Auf Margex können Sie dies über mehrere Krypto-Paare hinweg tun, sodass ETH neben BTC und anderen wichtigen Kryptowährungen an einem Ort platziert werden kann.

Was sind Ethereum-Treasuries?

Einfach ausgedrückt sind Ethereum-Treasuries ETH-Guthaben, die von einer Organisation als Teil ihrer finanziellen „Kriegskasse” gehalten werden. Stellen Sie sich eine Unternehmenskasse vor, die derzeit Bargeld, Anleihen oder manchmal auch Bitcoin hält. Fügen Sie nun ETH zu dieser Liste hinzu.

Ein börsennotiertes Unternehmen könnte einen Teil seines Bargeldes in ETH anlegen. Eine DAO könnte einen Teil ihrer Mittel in ETH parken, um Entwickler zu bezahlen. Ein Protokollteam könnte ETH in einem Multisig als Startkapital und Anreize halten. All diese Wallets zusammen bilden die Treasury-Reserven dieser Gruppe.

Datenanbieter verfolgen diesen Trend nun. CoinGecko listet beispielsweise zwei Dutzend Institutionen auf, die zusammen über 5,6 Millionen ETH als Treasury-Bestände halten. Das sind etwa 4–5 % des Gesamtangebots, verteilt auf börsennotierte Unternehmen und andere Einrichtungen.

Jüngste Berichte zeigen, wie schnell dieser Bestand gewachsen ist. Mitte 2025 stellte ein Bericht von Reuters fest, dass allein kleine börsennotierte Unternehmen fast eine Million ETH in ihrer Unternehmenskasse hielten, gegenüber knapp über 100.000 Ende 2024.

Dieser Anstieg spiegelt eine deutliche Veränderung wider: Immer mehr institutionelle Anleger betrachten ETH nicht mehr nur als Handelsware, sondern als Teil einer längerfristigen Ethereum-Anlagestrategie.

Warum ETH und nicht nur BTC? Bitcoin-Kassen sind nach wie vor wichtig, aber ETH bietet etwas anderes. Es handelt sich um einen produktiven Vermögenswert, der DeFi, Stablecoins, Tokenisierung und mehr speist. Das bedeutet, dass Kassen Staking-Prämien oder DeFi-Erträge erzielen können, anstatt nur auf einem statischen Vermögenswert zu sitzen.

Für einzelne Ethereum-Investoren ist dies wichtig, da diese Eth-Kassen das Angebot für Jahre blockieren können. Wenn eine neue Ethereum-Treasury-Strategie angekündigt wird, kann dies ein Signal für das Vertrauen in das Netzwerk sein und oft Diskussionen über den zukünftigen Eth-Preis auslösen.

Und da Kryptowährungen rund um die Uhr gehandelt werden, hört diese Diskussion nie wirklich auf. Mit 24/7-Märkten an Handelsplätzen wie Margex kann der Preis auf neue On-Chain-Treasury-Daten oder eine spätabendliche Gewinnbekanntgabe reagieren, selbst wenn die Aktienmärkte geschlossen sind.

Tag Minimaler Preis Durchschnittspreis Maximaler Preis

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Wie funktionieren Ethereum-Treasuries in der Praxis?

Wie funktioniert eine Ethereum-Treasury also tatsächlich im Alltag?

ETH ansammeln

Organisationen bauen Ethereum-Treasuries in der Regel schrittweise auf:

  • Sie kaufen ETH an Börsen oder über OTC-Desks.
  • Bei hoher Marktvolatilität können sie den Durchschnittspreis ihrer Positionen senken.
  • Einige wandeln auch einen Teil ihrer BTC- oder Stablecoin-Reserven in ETH um, um ihre Zusammensetzung der zugrunde liegenden Vermögenswerte zu verändern.

Für eine Unternehmens-Treasury könnte der Prozess ähnlich aussehen wie das Hinzufügen von Fremdwährungen. Bei einer DAO-Treasury stammt das Kapital oft aus Protokollgebühren, Token-Verkäufen oder Anreizen, die im Laufe der Zeit in ETH umgewandelt werden.

Wo wird die ETH aufbewahrt?

Treasuries teilen die ETH in der Regel auf zwischen:

  • Cold Storage bei Verwahrern oder Hardware-Wallets.
  • Smart Contracts oder Multisig-Wallets (für DAOs und Protokolle).
  • Börsenkonten, die für Liquidität oder Absicherung genutzt werden.

Eine DAO-Treasury kombiniert in der Regel ihren nativen Token, Stablecoins, Bitcoin und ETH in On-Chain-Treasury-Verträgen, deren Salden für jedermann einsehbar sind.

Wie sie ETH nutzen

Drei häufige Verwendungszwecke:

  1. Staking-Prämien – Einige Treasuries staken einen Teil ihrer ETH direkt oder über Liquid Staking und erzielen so Renditen, während sie gleichzeitig ihr Engagement im Netzwerk aufrechterhalten. Die Ethereum Foundation selbst hat begonnen, einen Teil ihrer Bestände in DeFi-Kreditgeber wie Morpho zu investieren, um Erträge zu erzielen, was eine aktivere Ethereum-Treasury-Strategie widerspiegelt.
  2. Operational Runway – Protokollteams bezahlen Entwickler, Zuschüsse und Audits in ETH oder wandeln diese bei Bedarf in Fiat um.
  3. DeFi-Erträge – Ein Teil der ETH könnte in Kreditpools oder andere risikoarme DeFi-Positionen fließen, was jedoch das Risiko von Smart Contracts erhöht.

All dies ist für DAOs und Protokolle sichtbar. Große On-Chain-Treasury-Bewegungen zeigen sich oft schnell in den On-Chain-Daten, wo Analysten die Flüsse zwischen bekannten Wallets verfolgen.

Wie ein On-Chain-Forscher sagen würde: „Ethereum-Treasuries machen ETH-Flüsse zu öffentlichen Informationen; man kann sehen, wann die großen Akteure sich bewegen, und muss nicht nur raten.“

Für Trader, die ETH kaufen und verkaufen, anstatt selbst eine riesige Treasury zu halten, ist die sichere Verwahrung nach wie vor wichtig.

Margex bewahrt Handelssicherheiten in einer sicheren Speicherumgebung mit mehreren Schutzebenen auf, was wichtig ist, wenn Sie aktiv im Eth-Margenhandel tätig sind, anstatt Coins in Ihrem eigenen langfristigen Tresor zu parken.

Monat Minimaler Preis Durchschnittspreis Maximaler Preis  

Wer baut heute Ethereum-Treasuries auf?

Heute stechen drei Hauptgruppen hervor: Unternehmen, DAOs und Protokollteams.

1. Öffentliche Unternehmen und Unternehmenstreasuries

Eine wachsende Gruppe börsennotierter Unternehmen fügt ETH zu ihrer Unternehmenskasse hinzu. Namen wie BitMine Immersion, SharpLink Gaming, ETHZilla und The Ether Machine haben alle Schlagzeilen gemacht, indem sie große ETH-Positionen aufgebaut haben.

Ihre Motive sind unter anderem

  • Langfristiges Engagement in Ethereum-Investitionen.
  • Zugang zu Staking-Prämien von etwa 3–4 % auf gestakte ETH.
  • Positionierung für die Unternehmensakzeptanz von Stablecoins und tokenisierten Vermögenswerten, die auf Ethereum basieren.

Diese Positionen werden häufig in Quartalsberichten, Gewinnbekanntgaben oder Investorenpräsentationen offengelegt. Für Händler bedeutet dies, dass neue Treasury-Bestände manchmal als Überraschungsnachrichten erscheinen, die sowohl Aktien- als auch Eth-Preise in derselben Sitzung bewegen können.

Profi-Tipp: Wenn ein Unternehmen eine neue Ethereum-Treasury-Strategie ankündigt, überprüfen Sie, wie groß der ETH-Kauf im Vergleich zu seiner Marktkapitalisierung und seinem vorherigen Bargeldbestand ist. Das gibt Ihnen Aufschluss darüber, wie ernsthaft diese Maßnahme ist.

2. DAOs und DAO-Treasuries

DAOs wie Uniswap DAO, MakerDAO und Aave DAO verwalten alle große DAO-Treasury-Guthaben. Dazu gehören ETH, ihre eigenen Token und Stablecoins, die zur Finanzierung von Zuschüssen, Liquiditätsprogrammen und Protokoll-Upgrades verwendet werden.

Diese DAO-Treasuries tun häufig Folgendes:

  • Sie stimmen darüber ab, wie viel ETH gehalten und wie viel diversifiziert werden soll.
  • Entscheiden, wie viel gestaked werden soll.
  • Anreize in Form von ETH oder Governance-Token genehmigen.

Für Trader können DAO-Abstimmungen echte Ereignisse sein. Die Entscheidung, einen Teil der ETH zu verkaufen, um Stablecoins zu kaufen, oder mehr ETH in das Staking zu investieren, kann sich auf die Liquidität und sogar auf die kurzfristige Marktvolatilität auswirken.

Profi-Tipp: Beobachten Sie Protokollforen und DAO-Governance-Kalender. Eine Abstimmung, die die Zuweisung der DAO-Kasse ändert, kann für den Token des Protokolls und manchmal sogar für ETH selbst genauso wichtig sein wie eine Entscheidung der Zentralbank.

3. Protokoll- und Stiftungskassen

Schließlich gibt es noch Protokollteams und Stiftungen. Die Ethereum Foundation ist das Paradebeispiel dafür. Sie hält Hunderttausende von ETH und hat kürzlich ihre erste formelle Kassenpolitik veröffentlicht, mit der sie von einer passiven Haltung zu einem strukturierteren Ansatz übergeht, der DeFi-Positionen und Risikolimits umfasst.

Diese Gruppen denken langfristig. Ihre Protokoll-Finanzverwaltung spiegelt oft eine 5- bis 10-Jahres-Prognose der Netzwerkgesundheit, der Ökosystemfinanzierung und der Forschungsbudgets wider.

Als regulärer Trader benötigen Sie keine Rechtsabteilung oder ein Vollzeit-Finanzteam, um auf diese Entwicklungen zu reagieren. Da Margex für viele Nutzer keinen KYC-Handel anbietet, können Sie ein Konto ohne lange Wartezeiten für die Verifizierung eröffnen und Geld einzahlen, was hilfreich sein kann, wenn Sie auf schnelllebige Ereignisse reagieren müssen.

Jahr Minimaler Preis Durchschnittspreis Maximaler Preis

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Vorteile und Risiken von Ethereum-Treasuries für Investoren

Ethereum-Treasuries sind für Sie als Investor nicht automatisch „gut” oder „schlecht”. Sie fügen dem Puzzle eine neue Ebene hinzu.

Warum sie positiv sein können

  • Glaubwürdigkeit: Wenn mehr börsennotierte Unternehmen, DAOs und Stiftungen ETH halten, sendet dies die Botschaft, dass Ethereum Teil der Mainstream-Finanzmärkte ist und nicht nur ein Nischenexperiment.
  • Nachfrage und Angebot: Große, beständige Treasury-Bestände reduzieren die Menge an ETH, die frei an den Börsen zirkuliert. Wenn neue Nachfrage entsteht, kann das begrenzte Angebot den ETH-Preis stärker nach oben treiben.
  • Renditepotenzial: Treasuries, die ETH staken oder in risikoarmen DeFi-Positionen platzieren, verdienen Staking-Prämien und DeFi-Renditen, was ihren Gewinnen und Verlusten eine weitere Dimension hinzufügt. Diese Rendite kann ein bullisches Szenario für ETH als Basiswert unterstützen.

Für einen alltäglichen Ethereum-Investor kann all dies die Idee eines längeren Ethereum-Investitionshorizonts und eines ernsthafteren Ethereum-Portfolios unterstützen.

Warum sie ein Risiko darstellen

  • Marktvolatilität: Wenn eine große Treasury kauft oder verkauft, kann sich der Preis des Basiswerts (ETH) stark bewegen, insbesondere wenn andere Händler die Nachrichten vorwegnehmen.
  • Konzentration: Wenn eine kleine Gruppe von Unternehmen einen großen Teil der ETH hält, können ihre Entscheidungen Auswirkungen auf die Eth-Treasuries im gesamten Ökosystem haben, was zu Bedenken hinsichtlich der Konzentration führt.
  • Regulierung und Rechnungslegung: Die Regeln für Staking, Verwahrung und bilanzielle Behandlung befinden sich noch in der Entwicklung. Einige Finanzvorstände bleiben vorsichtig und behandeln Ethereum als einen risikoreicheren Teil der Unternehmensfinanzen.

Für Händler, die lieber auf den Preis von ETH spekulieren, als einen großen Vorrat zu halten, wird das Risikomanagement noch wichtiger.

Margex verfügt über ein starkes Liquidationsschutzsystem, das darauf ausgelegt ist, unfaire Liquidationen während abnormaler Preisspitzen zu reduzieren, was hilfreich sein kann, wenn Sie Eth-Leverage-Trading rund um lautstarke Treasury-Schlagzeilen einsetzen. Es beseitigt zwar nicht das Risiko, kann aber einige der scharfen Kanten plötzlicher Bewegungen abmildern.

Wie man Ethereum rund um Treasury-Nachrichten auf Margex handelt

Nun zum praktischen Teil: Wie kann man als Trader von Ethereum-Treasuries profitieren?

Schlagzeilen zu Treasury-Themen lassen sich in der Regel in einige wenige Kategorien einteilen:

  1. Neue Akkumulation: Ein Unternehmen, eine DAO oder ein Protokoll kündigt einen großen ETH-Kauf oder eine neue Ethereum-Treasury-Strategie an.
  2. Große Verkäufe oder Neugewichtung: Eine Stiftung oder DAO verkauft ETH für Stablecoins oder Fiat, um Kosten zu decken.
  3. Staking und DeFi-Bewegungen: Treasuries verlagern mehr ETH in Staking oder DeFi und verändern so den Anteil von liquiden gegenüber gesperrten ETH.

Einfache Handelsrahmen

  • Bullische Schlagzeilen (Akkumulations-/Renditestrategien): Einige Händler versuchen, ETH zu kaufen, wenn sie wiederholt Nachrichten über Käufe von Unternehmen oder DAOs sehen, insbesondere wenn On-Chain-Daten zeigen, dass die Treasury-Reserven steigen, während die Börsenbestände sinken.
  • Bärische Schlagzeilen (Verkauf/Diversifizierung): Wenn Treasuries verkaufen oder in Stablecoins umschichten, könnten Händler ETH shorten oder Teilgewinne mitnehmen, da sie erwarten, dass das zusätzliche Angebot den Markt belasten wird.

Auf Margex können Sie ETH sowohl im Spot-Handel als auch im ETH-Futures-Handel mit Hebelwirkung handeln. Sie können ETH mit ETH-Margin-Handelsinstrumenten kaufen oder verkaufen, mit denen Sie Positionen eröffnen können, die größer sind als Ihr Kapital, was jedoch auch das Risiko erhöht.

Margex unterstützt eine bis zu 100-fache Hebelwirkung für fortgeschrittene Trader, obwohl viele erfahrene Nutzer eine hohe Hebelwirkung als etwas betrachten, das nur sparsam und in geringem Umfang eingesetzt werden sollte.

Hier sind einige praktische Tipps:

  • Verwenden Sie einen niedrigen Hebel (2–5-fach), wenn Sie bei unsicheren Finanznachrichten handeln, insbesondere vor Gewinnbekanntgaben oder wichtigen DAO-Abstimmungen.
  • Betrachten Sie große Schlagzeilen als einen Faktor und bestätigen Sie diese dann mit Kursbewegungen und Volumen.
  • Erwägen Sie die Festlegung enger Stop-Loss-Limits, damit Sie das Risiko beim Handel mit ETH in volatilen Phasen kontrollieren können.

Profi-Tipp: Vermeiden Sie eine übermäßige Hebelwirkung vor unbekannten Finanzberichten. Ein überraschender Verkauf durch eine große Ethereum-Finanzabteilung kann den Preis des Basiswerts (ETH) weitaus stärker beeinflussen, als Sie in einer einzigen Kerze erwarten würden.

Profi-Tipp: Viele Trader richten einige Stunden vor wichtigen DAO-Abstimmungen oder Unternehmensergebnissen, die ETH-Updates enthalten könnten, Benachrichtigungen ein. Auf Margex können Sie diese Benachrichtigungen mit geplanten Ein- und Ausstiegen koppeln, damit Sie nicht in Panik Bewegungen hinterherjagen.

Profi-Tipp: Bevor Sie mit Ethereum in realer Größe handeln, üben Sie Ihre Idee in einem Demo-Konto oder mit sehr kleinen Positionen. Betrachten Sie dies als Generalprobe dafür, wie Sie Risiken beim Handel mit ETH während realer Marktvolatilität managen werden.

Kennzahlen, Tools und Profi-Tipps zur Verfolgung von Ethereum-Treasuries

Wenn Sie Ethereum-Treasuries als Teil Ihrer Handelsstrategien verfolgen möchten, benötigen Sie ein grundlegendes Toolkit.

Nützliche Datenquellen

  • Treasury-Tracker: Websites wie CoinGecko und Finder listen börsennotierte Unternehmen und andere Einrichtungen auf, die ETH in ihren Treasury-Reserven halten, mit geschätzten Salden und Aufschlüsselungen nach Ländern.
  • On-Chain-Dashboards: Tools wie Arkham und die Website Strategic ETH Reserve verfolgen große ETH-Inhaber, darunter die Ethereum Foundation und große Unternehmens-Treasuries.
  • DAO-Analysen: Nansen, Dune-Dashboards und Protocol Explorers zeigen DAO-Treasury-Guthaben, Token-Mixes und vergangene Abstimmungen.

Zu beobachtende Kennzahlen

Einige einfache Kennzahlen können Ihnen dabei helfen, zu beurteilen, wie Sie von Ethereum-Finanzreserven profitieren können, ohne sich in zu vielen Informationen zu verlieren:

  • Gesamtbestand der Finanzreserven: Steigt oder sinkt der Gesamtbestand an ETH, der von börsennotierten Unternehmen, DAOs und Stiftungen gehalten wird, im Laufe der Zeit?
  • Staking-Quote: Welcher Anteil dieser Bestände wird gestaked und erzielt Staking-Erträge, im Gegensatz zu dem Anteil, der liquide gehalten wird? Mehr Staking kann eine knappere kurzfristige Versorgung bedeuten, aber auch eine langsamere Reaktion auf Schocks.
  • Diversifizierung: Verlagern sich die Treasury-Bestände während Drawdowns in Richtung Stablecoins oder andere Vermögenswerte? Dies könnte auf eine veränderte Überzeugung oder Risikotoleranz hindeuten.
  • Börsenbestände: Kombinieren Sie Treasury-Daten mit den Reserven von Bitcoin- und Ethereum-Börsen, um zu sehen, ob mehr Coins von Handelsplätzen abgezogen oder dorthin gebracht werden, was sich auf die Gesamtliquidität sowie Angebot und Nachfrage auswirkt.

Ein typischer Analyst würde es vielleicht so formulieren: „Wenn die Treasury-Reserven steigen, während die Börsenbestände sinken, kann jeder neue Kaufdruck zu heftigeren Bewegungen bei ETH führen.”

Auf Ihrer Seite benötigen Sie dennoch einen Handelsbildschirm, dessen Nutzung Ihnen keine Kopfschmerzen bereitet.

Margex bietet eine einfache Benutzeroberfläche mit übersichtlichen Gewinn- und Verlustanzeigen und Orderkontrollen, wodurch es einfacher wird, diesen On-Chain-Treasury-Kontext mit tatsächlichen ETH-Charts und Orders in Echtzeit zu verbinden.

FAQ

Was ist eine Ethereum-Treasury?

Eine Ethereum-Treasury ist die ETH, die von einem Unternehmen, einer DAO oder einem Protokoll für den Betrieb, als Reserven oder für Investitionen gehalten wird. Sie kann zur Finanzierung von Gehältern, Zuschüssen, Liquidität oder langfristigen Engagements dienen und wird oft zusammen mit Stablecoins oder anderen Vermögenswerten gehalten. Einzelne Inhaber können ihre eigene ETH auch als persönliche Treasury betrachten, die mit zukünftigen Zielen verbunden ist.

Wie wirken sich Ethereum-Treasuries auf den ETH-Preis und die Liquidität aus?

Treasuries bewegen die Märkte durch Kauf und Verkauf, wodurch sich Angebot und Nachfrage verschieben. ETH, die in Staking oder langfristiger Lagerung gebunden sind, reduzieren das liquide Angebot. Öffentliche Ankündigungen über neue Treasury-Strategien beeinflussen ebenfalls das Vertrauen der Anleger und die kurzfristige Stimmung.

Können einzelne Anleger ihre eigene „Mini-Ethereum-Treasury” aufbauen?

Ja. Das bedeutet, ETH mit einer bestimmten Absicht zu verwalten, beispielsweise indem man seine Bestände zwischen langfristigen Ersparnissen und aktivem Handel aufteilt. Einige Anleger sichern sich in volatilen Zeiten mit Derivaten ab und behandeln ETH sowohl als Ersparnis als auch als handelbaren Vermögenswert.

Ist es besser, ETH langfristig zu halten oder mit Ethereum-Treasuries auf Margex zu handeln?

Darauf gibt es keine einheitliche Antwort. Langfristige Inhaber konzentrieren sich auf die Rolle von Ethereum in DeFi und Tokenisierung. Aktive Händler reagieren auf Treasury-Nachrichten mit kurzfristigen Positionen. Viele kombinieren beides, indem sie Kern-ETH halten und gleichzeitig kleinere Beträge im Zusammenhang mit wichtigen Ereignissen handeln.