O Ethereum continua crescendo e não é mais apenas uma rede para DeFi e NFTs. Ele também está começando a aparecer em balanços patrimoniais, cofres DAO e fundos de guerra de protocolos.

Esses tesouros crescentes do Ethereum são agora uma narrativa real para os investidores do Ethereum que se preocupam com a oferta, a demanda e o valor a longo prazo.

Se você seguir essa tendência, verá dois caminhos. Você pode tratar o ETH como uma participação de longo prazo em seu próprio “mini tesouro” ou pode negociar com base nas principais manchetes sobre tesouros.

Uma plataforma de negociação de criptomoedas como a Margex permite que você abra uma conta de negociação rapidamente, facilitando a reação quando grandes notícias sobre tesouros são divulgadas e você deseja comprar ou vender ETH em minutos, em vez de dias.

Principais conclusões

  • Os tesouros da Ethereum são pools de ETH mantidos por empresas, DAOs e fundações como parte de suas reservas de tesouraria ou runway.
  • Empresas públicas, DAOs e equipes de protocolo agora tratam o ETH como um ativo estratégico, não apenas como uma negociação. Eles veem o ETH como um ativo subjacente com uso real na rede.
  • Quando esses participantes compram ou apostam no ETH, eles podem restringir a liquidez no mercado e moldar o preço do ETH, enquanto grandes vendas podem ter o efeito oposto.
  • Os principais riscos para os investidores em Ethereum são a volatilidade do mercado, a concentração de grandes participações em tesourarias e as regras em evolução em torno das recompensas de participação e contabilidade.
  • Você pode negociar Ethereum com base nas notícias sobre tesourarias, operando comprado ou vendido, usando negociação de margem eth sensata e controles de risco. Na Margex, você pode fazer isso em vários pares de criptomoedas, de modo que o ETH pode ficar ao lado do BTC e de outras moedas importantes em um só lugar.

O que são tesourarias Ethereum?

No nível mais simples, os tesouros do Ethereum são saldos de ETH mantidos por uma organização como parte de seu “fundo de guerra” financeiro. Pense em um tesouro corporativo que atualmente mantém dinheiro, títulos ou, às vezes, Bitcoin. Agora adicione ETH a essa lista.

Uma empresa pública pode colocar uma parte de seu dinheiro em ETH. Uma DAO pode depositar parte de seu financiamento em ETH para pagar desenvolvedores. Uma equipe de protocolo pode manter ETH em uma multisig como pista e incentivos. Todas essas carteiras juntas formam as reservas do tesouro desse grupo.

Os provedores de dados agora acompanham essa tendência. A CoinGecko, por exemplo, lista duas dúzias de instituições que, juntas, mantêm mais de 5,6 milhões de ETH como reservas do tesouro. Isso representa cerca de 4 a 5% do fornecimento total, distribuído entre empresas públicas e outras entidades.

Relatórios recentes mostram o quão rápido isso cresceu. Em meados de 2025, uma reportagem da Reuters observou que apenas as pequenas empresas públicas detinham cerca de um milhão de ETH em seu tesouro corporativo, contra pouco mais de 100.000 no final de 2024.

Esse aumento reflete uma mudança clara: mais investidores institucionais agora veem o ETH não apenas como uma negociação, mas como parte de uma tese de investimento mais longa na Ethereum.

Por que ETH e não apenas BTC? Os tesouros de Bitcoin ainda são importantes, mas o ETH oferece algo diferente. É um ativo produtivo que alimenta DeFi, stablecoins, tokenização e muito mais. Isso significa que os tesouros podem ganhar recompensas de staking ou rendimentos DeFi, em vez de apenas ficarem parados em um ativo estático.

Para investidores individuais de Ethereum, isso é importante porque esses tesouros de eth podem bloquear o fornecimento por anos. Quando uma nova estratégia de tesouraria Ethereum é anunciada, ela pode enviar um sinal de confiança na rede e muitas vezes gera discussões sobre o preço futuro do eth.

E como as criptomoedas são negociadas sem parar, essa narrativa nunca realmente para. Com mercados 24 horas por dia, 7 dias por semana, em locais como Margex, o preço pode reagir a novos dados da tesouraria na cadeia ou a uma teleconferência sobre lucros tarde da noite, mesmo quando os mercados de ações estão fechados.

Como os tesouros da Ethereum funcionam na prática?

Então, como um tesouro da Ethereum realmente opera no dia a dia?

Acumulando ETH

As organizações geralmente constroem tesouros da Ethereum em etapas:

  • Elas compram ETH em bolsas ou por meio de mesas OTC.
  • Elas podem usar o custo médio em dólares para posições quando a volatilidade do mercado está alta.
  • Algumas também convertem parte de suas reservas de BTC ou stablecoins em ETH para mudar sua combinação de exposição a ativos subjacentes.

Para um tesouro corporativo, o processo pode ser semelhante à adição de moeda estrangeira. Para um tesouro DAO, ele geralmente vem de taxas de protocolo, vendas de tokens ou incentivos que são convertidos em ETH ao longo do tempo.

Onde o ETH é mantido

Os tesouros normalmente dividem o ETH entre:

  • Armazenamento frio com custodiantes ou carteiras de hardware.
  • Contratos inteligentes ou carteiras multisig (para DAOs e protocolos).
  • Contas de câmbio usadas para liquidez ou hedge.

Um tesouro DAO geralmente combina seu token nativo, stablecoins, Bitcoin e ETH dentro de contratos de tesouraria on-chain, com saldos visíveis para qualquer pessoa.

Como eles usam ETH

Três usos comuns:

  1. Recompensas de staking – Alguns tesouros fazem staking de uma parte do ETH diretamente ou por meio de staking líquido, obtendo rendimento enquanto mantêm a exposição à rede. A própria Ethereum Foundation começou a implantar parte de seus ativos em credores DeFi, como Morpho, para obter rendimento, refletindo uma estratégia de tesouraria Ethereum mais ativa.
  2. Pista operacional – As equipes de protocolo pagam desenvolvedores, subsídios e auditorias em ETH ou convertem para moeda fiduciária, conforme necessário.
  3. Rendimentos DeFi – Uma parte do ETH pode ir para pools de empréstimos ou outras posições DeFi de baixo risco, embora isso acrescente risco de contrato inteligente.

Tudo isso é visível para DAOs e protocolos. Grandes movimentos de tesouraria na cadeia geralmente aparecem rapidamente nos dados da cadeia, onde os analistas rastreiam os fluxos entre carteiras conhecidas.

Como diria um pesquisador da cadeia: “As tesourarias da Ethereum transformam os fluxos de ETH em informações públicas; você pode ver quando os grandes players se movem, não apenas adivinhar”.

Para os traders que entram e saem da ETH em vez de manter uma tesouraria gigante, a custódia segura ainda é importante.

A Margex mantém as garantias de negociação em um armazenamento seguro com várias camadas de proteção, o que é importante se você estiver ativo na negociação de margem de ETH, em vez de guardar moedas em seu próprio cofre de longo prazo.

Quem está construindo tesourarias Ethereum hoje?

Três grupos principais se destacam hoje: empresas, DAOs e equipes de protocolo.

1. Empresas públicas e tesourarias corporativas

Um grupo crescente de empresas listadas está adicionando ETH ao seu tesouro corporativo. Nomes como BitMine Immersion, SharpLink Gaming, ETHZilla e The Ether Machine ganharam as manchetes ao acumular grandes posições em ETH.

Seus motivos incluem:

  • Exposição de longo prazo ao investimento em Ethereum.
  • Acesso a recompensas de staking de aproximadamente 3 a 4% sobre o ETH staked.
  • Posicionamento para a adoção corporativa de stablecoins e ativos tokenizados construídos no Ethereum.

Essas posições são frequentemente divulgadas em relatórios trimestrais, teleconferências sobre resultados financeiros ou apresentações para investidores. Para os traders, isso significa que novas participações na tesouraria às vezes aparecem como notícias surpresa que podem movimentar tanto as ações quanto o preço do ETH na mesma sessão.

Dica profissional: quando uma empresa anuncia uma nova estratégia de tesouraria Ethereum, verifique o tamanho da compra de ETH em comparação com seu valor de mercado e saldo de caixa anterior. Isso indica o quão séria é a medida.

2. DAOs e tesourarias DAO

DAOs como Uniswap DAO, MakerDAO e Aave DAO gerenciam grandes saldos de tesouraria DAO. Isso inclui ETH, seus próprios tokens e stablecoins, usados para financiar subsídios, programas de liquidez e atualizações de protocolo.

Essas tesourarias DAO geralmente:

  • Votam sobre quanto ETH manter e quanto diversificar.
  • Decidem quanto apostar.
  • Aprovam incentivos na forma de ETH ou tokens de governança.

Para os traders, as votações das DAOs podem ser eventos reais. A decisão de vender uma parte do ETH para comprar stablecoins ou de transferir mais ETH para apostas pode afetar a liquidez e até mesmo a volatilidade do mercado no curto prazo.

Dica profissional: acompanhe os fóruns de protocolos e os calendários de governança das DAOs. Uma votação que altera a alocação do tesouro de uma DAO pode ser tão importante quanto uma decisão do banco central para o token do protocolo e, às vezes, para o próprio ETH.

3. Tesouros de protocolos e fundações

Por fim, você tem equipes de protocolos e fundações. A Ethereum Foundation é o exemplo mais emblemático. Ela detém centenas de milhares de ETH e publicou recentemente sua primeira política formal de tesouraria, mudando de uma postura passiva para uma abordagem mais estruturada que inclui posições DeFi e limites de risco.

Esses grupos pensam a longo prazo. Seu tesouro de protocolo geralmente reflete uma visão de 5 a 10 anos da saúde da rede, financiamento do ecossistema e orçamentos de pesquisa.

Para traders regulares, você não precisa de um departamento jurídico ou de uma equipe de tesouraria em tempo integral para reagir a esses movimentos. Como a Margex não oferece negociação KYC para muitos usuários, você pode abrir e depositar fundos em uma conta sem uma longa fila de verificação, o que pode ser útil se você estiver reagindo a eventos em rápida evolução.

Benefícios e riscos dos tesouros Ethereum para investidores

Os tesouros Ethereum não são automaticamente “bons” ou “ruins” para você como investidor. Eles adicionam uma nova camada ao quebra-cabeça.

Por que eles podem ser positivos

  • Credibilidade: quando mais empresas públicas, DAOs e fundações detêm ETH, isso envia a mensagem de que o Ethereum faz parte dos mercados financeiros convencionais, não apenas um experimento de nicho.
  • Demanda e oferta: grandes participações de tesouro reduzem a quantidade de ETH que flutua livremente nas bolsas. Quando surge uma nova demanda, a oferta limitada pode pressionar mais o preço do ETH.
  • Potencial de rendimento: os tesouros que apostam ETH ou o colocam em posições DeFi de baixo risco ganham recompensas de aposta e rendimentos DeFi, adicionando mais uma linha aos seus lucros e perdas. Essa história de rendimento pode apoiar um caso otimista para o ETH como ativo subjacente.

Para um investidor comum em Ethereum, tudo isso pode apoiar a ideia de um horizonte de investimento mais longo em Ethereum e um portfólio mais sério em Ethereum.

Por que eles aumentam o risco

  • Volatilidade do mercado: quando um grande tesouro compra ou vende, o preço do ativo subjacente (ETH) pode se mover drasticamente, especialmente se outros traders anteciparem as notícias.
  • Concentração: se um pequeno grupo de entidades detém uma grande fatia do ETH, suas decisões podem impactar os tesouros de eth em todo o ecossistema, levantando preocupações de concentração.
  • Regulamentação e contabilidade: as regras para staking, custódia e tratamento contábil ainda estão em evolução. Alguns diretores financeiros permanecem cautelosos, tratando o Ethereum como uma parte de maior risco do tesouro corporativo.

Para os traders que preferem especular sobre o preço do ETH em vez de manter um grande estoque, o gerenciamento de risco se torna ainda mais importante.

A Margex possui um forte sistema de proteção contra liquidação, projetado para reduzir liquidações injustas durante picos anormais de preço, o que pode ajudar quando você usa a negociação com alavancagem de eth em torno de manchetes barulhentas sobre tesourarias. Isso não elimina o risco, mas pode suavizar algumas das arestas mais agudas de movimentos repentinos.

Como negociar Ethereum em torno de notícias sobre tesourarias na Margex

Agora, a parte prática: como se beneficiar das tesourarias Ethereum como trader.

As manchetes sobre tesouros tendem a se enquadrar em algumas categorias:

  1. Nova acumulação: uma empresa, DAO ou protocolo anuncia uma grande compra de ETH ou uma nova estratégia de tesouro Ethereum.
  2. Grandes vendas ou rebalanceamento: uma fundação ou DAO vende ETH por stablecoins ou moeda fiduciária para cobrir custos.
  3. Movimentos de staking e DeFi: os tesouros transferem mais ETH para staking ou DeFi, alterando a proporção de ETH que é líquida em relação à bloqueada.

Estruturas simples de negociação

  • Manchetes otimistas (estratégias de acumulação/rendimento): Alguns traders procuram comprar ETH quando veem notícias repetidas de compras corporativas ou DAO, especialmente se os dados da cadeia mostram que as reservas do tesouro estão subindo enquanto os saldos das bolsas caem.
  • Manchetes pessimistas (venda/diversificação): Quando os tesouros vendem ou fazem rotação para stablecoins, os traders podem vender ETH a descoberto ou realizar lucros parciais, esperando que a oferta extra pese sobre o mercado.

Na Margex, você pode negociar ETH usando tanto a exposição no estilo spot quanto a negociação de futuros de ETH com alavancagem. Você pode comprar ou vender ETH usando ferramentas de negociação de margem de ETH, que permitem abrir posições maiores do que seu capital, mas que também ampliam o risco.

A Margex oferece alavancagem de até 100x para traders avançados, embora muitos usuários experientes tratem a alta alavancagem como algo a ser usado com moderação e apenas em pequenas quantidades.

Aqui estão algumas ideias práticas:

  • Use alavancagem baixa (2–5x) ao negociar em torno de notícias incertas sobre o tesouro, especialmente antes de divulgações de resultados ou grandes votações da DAO.
  • Trate as manchetes importantes como um fator e, em seguida, confirme com a ação do preço e o volume.
  • Considere definir stop losses restritos para que você possa gerenciar o risco ao negociar ETH durante sessões voláteis.

Dica profissional: evite alavancagem excessiva antes de divulgações desconhecidas do tesouro. Uma venda surpresa por um grande tesouro Ethereum pode mover o preço do subjacente (ETH) muito mais do que você espera em uma única vela.

Dica profissional: muitos traders definem alertas algumas horas antes de grandes votações DAO ou divulgações de resultados corporativos que podem incluir atualizações ETH. Na Margex, você pode emparelhar esses alertas com entradas e saídas planejadas para não ficar perseguindo movimentos em pânico.

Dica profissional: antes de começar a negociar eth com tamanho real, pratique sua ideia em uma conta demo em outro lugar ou com posições muito pequenas. Pense nisso como um ensaio geral de como você gerenciará o risco ao negociar ETH durante a volatilidade real do mercado.

Métricas, ferramentas e dicas profissionais para acompanhar os tesouros da Ethereum

Se você deseja acompanhar os tesouros da Ethereum como parte de suas estratégias de negociação, precisa de um kit de ferramentas básico.

Fontes de dados úteis

  • Rastreadores de tesouro: sites como CoinGecko e Finder listam empresas públicas e outras entidades que mantêm ETH em suas reservas de tesouro, com saldos estimados e divisões por país.
  • Painéis on-chain: Ferramentas como Arkham e o site Strategic ETH Reserve rastreiam grandes detentores de ETH, incluindo a Ethereum Foundation e grandes tesouros corporativos.
  • Análise DAO: Nansen, painéis Dune e exploradores de protocolo mostram saldos do tesouro DAO, combinações de tokens e votos anteriores.

Métricas a serem observadas

Algumas métricas simples podem ajudá-lo a avaliar como se beneficiar dos tesouros da Ethereum sem se perder em meio a tanto ruído:

  • Total de ativos do tesouro: o total de ETH detido por empresas públicas, DAOs e fundações está aumentando ou diminuindo ao longo do tempo?
  • Índice de staking: qual a parcela desses ativos que está sendo staked e gerando recompensas de staking em comparação com a que é mantida líquida? Mais staking pode significar uma oferta mais restrita no curto prazo, mas uma reação mais lenta a choques.
  • Diversificação: os tesouros estão mudando para stablecoins ou outros ativos durante as quedas? Isso pode indicar uma mudança na convicção ou na tolerância ao risco.
  • Saldos de câmbio: combine os dados do tesouro com as reservas de câmbio de Bitcoin e Ethereum para ver se mais moedas estão saindo ou entrando nas plataformas de negociação, o que alimenta a liquidez geral e a oferta e demanda.

Como diria um analista típico: “Quando as reservas do tesouro aumentam enquanto os saldos das bolsas caem, qualquer nova pressão de compra pode tornar os movimentos na ETH mais violentos”.

Do seu lado, você ainda precisa de uma tela de negociação que não seja complicada de usar.

A Margex oferece uma interface de usuário fácil com leituras claras de P&L e controles de ordens, o que torna mais simples conectar esse contexto do tesouro on-chain com gráficos e ordens reais da ETH em tempo real.

Perguntas frequentes

O que é um tesouro Ethereum?

Um tesouro Ethereum é o ETH mantido por uma empresa, DAO ou protocolo para operações, reservas ou investimentos. Ele pode financiar salários, subsídios, liquidez ou exposição de longo prazo e, muitas vezes, fica ao lado de stablecoins ou outros ativos. Os detentores individuais também podem ver seu próprio ETH como um tesouro pessoal vinculado a objetivos futuros.

Como os tesouros Ethereum afetam o preço e a liquidez do ETH?

Os tesouros movimentam os mercados por meio de compras e vendas, o que altera a demanda e a oferta. O ETH bloqueado em staking ou armazenamento de longo prazo reduz a oferta líquida. Anúncios públicos sobre novas estratégias de tesouraria também moldam a confiança dos investidores e o sentimento de curto prazo.

Os investidores individuais podem construir seu próprio “mini tesouro Ethereum”?

Sim. Isso significa gerenciar o ETH com intenção, por exemplo, dividindo as participações entre poupança de longo prazo e negociação ativa.

Alguns investidores fazem hedge com derivativos durante períodos voláteis, tratando o ETH como poupança e como um ativo negociável.

É melhor manter o ETH a longo prazo ou negociar com os tesouros da Ethereum na Margex?

Não há uma resposta única. Os detentores de longo prazo se concentram no papel da Ethereum na DeFi e na tokenização. Os traders ativos reagem às notícias do tesouro usando posições de curto prazo. Muitos combinam os dois, mantendo o ETH principal enquanto negociam quantias menores em torno de eventos importantes.